1. 世界各国加大对低碳能源的政策支持力度
美国《通货膨胀法案》延长和扩大了对低碳能源的税收抵免和补贴，使得世界各地的公司重新考虑投资决策。该法案中的关键措施，包括支持风能和光伏、电池储能、碳捕获和低碳氢能源发展的力度之大超过了绝大多数国家的现有政策力度。其它国家为了保持竞争力，或也将效仿美国，引入鼓励低碳能源发展的激励措施。政策支持的升级将为全球释放新的商机。
2. 世界石油需求增长将反弹
我们预测明年石油需求将快速恢复增长，2023年全年石油需求将增加230万桶/天，这主要得益于中国疫情放宽政策及石化原料使用量的增加。需求上升趋势的恢复，可能会使石油市场摆脱目前的低迷状态，并为价格提供支撑。
3. 液化天然气合同签约将放缓
2022年是液化天然气产业签约的繁忙一年，每年签订的交易量为8,000万吨。其中75%与美国出口商有关，超过50%与投资商和贸易商有关。2023年，我们预计签约活动将放缓。中国公司将继续购买，美国独立的上游和中游企业将继续签约，把握利好的全球液化天然气价格。但投资商将更具选择性，只跟进可以快速推进的项目。与此同时，欧洲买家不太可能承诺大量供应，仍然担心需求的持久性和未来的定价。
4. 阿联酋筹办COP28，将加大对低碳能源的投资，促使中东其它国家效仿
阿布扎比国家石油公司ADNOC在2021年11月宣布将于在2050年前实现净零目标，并新建低碳能源部门，随后它成为了全球迄今为止唯一一家进行可再生能源并购的国家石油公司，并与英国石油公司一起购买了英国的H2Teeside氢能项目。ADNOC和阿联酋将继续加大低碳投资，这将带动中东其它产油国增加对低碳能源的投资，也可能在氢能、CCUS和光伏方面进行国际收购。
5. 启动CCUS成为主流
诸多企业最终将在2023年启动碳捕获、利用和储存 (CCUS) 的重大项目。我们尤其关注CCUS枢纽级别的项目，即为多个排放企业提供基础设施，以运输和储存捕获二氧化碳的项目。全球多达30个CCUS中心的目标是在2023年赢得最终投资决策，其中约一半有望开工。预计欧洲石油和天然气巨头有望领跑CCUS市场。
6. 美国电动汽车销量将在2023年翻番
《通货膨胀法案》意味着通用汽车和特斯拉再次有资格获得电动汽车税收抵免，而其它将在2023年达到上限的主要汽车制造商现在可以再享受10年的补贴。为2023年制定的新EPA法规将迫使汽车制造商将减排10%，而实现这一目标的最便宜方式是销售更多电动汽车。负担得起的电动汽车终于将大量投放到市场。
2023年，福特、现代、通用、斯巴鲁、丰田、大众都将在市场上推出紧凑型SUV，起价在40,000美元至45,000美元之间。政策支持、市场监管和负担得起的车型，这三重力量将使得美国电动汽车销量从2022年的100万辆翻番至2023年超过200万辆。美国如何加入全球电动汽车大战将成为热门议题。
7. 金属价格将普遍下跌
供需平衡表明，2023年金属和采矿业的平均价格将同比下降。需求疲软、供应增加和市场情绪转弱都将加剧下行压力。建筑业是铁矿石、钢铁和基础金属的重要领域，将拖累全球需求。同时，铜、铝、铅、锌、铁矿石、钢材等供应增速均高于2022年。电池材料镍、钴、锂产量继续保持2022年两位数的增速。
需求存在一些上行风险。通胀压力有缓和迹象，供应链限制也有缓和迹象。这可能意味着全球经济放缓没有预期得那么严重。汽车行业和低碳能源行业的复苏可能有助于抵消其它以消费者为主导的行业的部分需求疲软。但总体而言，我们认为价格的普遍趋势将下跌。
8. 至少有一家更大的独立页岩油公司将打破常规，以实现更快的增长为目标
致密油公司再次准备在来年齐心协力。尽管2023 年的综合活动和支出计划尚未出台，但有迹象表明将重演2022年的表现：个位数的生产增速，支出增长仅为弥补成本通胀，油田服务限制和项目执行挑战仍阻碍存在，预计股东回报优先现象。但在上市的勘探与生产行业中，这并不是一个完全公平的竞争环境。部分公司拥有更好的资产负债表、资产和更成熟的资本回报框架。我们认为2023年，头部企业将有大突破，制定并实现更激进的发展策略。
9. 美国光伏产业将复苏
我们估测2022年美国总新增18.6GW光伏安装容量，同比下降23%，2023年有望复苏。《通货膨胀法案》使得光伏度电成本已具有竞争力。随着全球多晶硅产能增加70%，组件价格将保持稳定，而使用非中国多晶硅但被美国海关扣留的进口产品预计将在明年上半年放行。
随着电价持续上涨和实现减排目标的压力越来越大，企业和公用事业的需求将达到历史最高水平。综上所述，这些因素可能会在2023年推动美国光伏安装容量增加50%。
10. 资本更青睐大胆推进的石油和天然气项目
自2020年以来，接近最终投资决定阶段的大型油气项目数量是实际获得批准的两倍多。资本法则、日益增加的成本通胀，以及对执行的担忧使评估重大项目的公司的决策变得复杂。运营商对成本的确定性感到紧张，服务提供商正在寻求扩大利润。
在约60个可以推进的大型项目中，我们认为只有约30个会在2023年推进。但运营商应该警惕延迟太久，供应链增加产能的速度不够快，无法避免进一步的成本上涨。
评论