城发环境“蛇吞象”预案落地。
日前两家公司披露重组预案，作为吸并主体，城发环境拟通过发行股份换股吸收合并启迪环境，换股比例为1:0.6526，即每1股启迪环境股份可以换得0.6526股城发环境股份。同时城发环境还拟采用询价方式向不超过35名特定投资者定增，募集配套资金不超过27亿元，用于偿债补流及支付本次交易费用等。
在重组完成后，启迪环境将终止上市并注销法人资格。城发环境作为存续公司，拟更名为“黄河环境股份有限公司”，以城发环境在省内的绿色环保产业布局为基础，以启迪环境的全国产业链布局及科研技术优势为依托，推动黄河流域生态保护和高质量发展。
长江商报记者注意到，此次重组不仅是A股上市公司之间的并购，也是河南国资主导下深化国有企业改革的重要举措。据悉，城发环境控股股东为河南投资集团，河南省财政厅为其实控人。此次合并交易及募集完成后，河南投资集团的控股地位仍不会发生变化。
重组完成后，两家上市公司优势互补、强强联合，向国内环保行业龙头发起冲击。
资料显示，城发环境是专业环保板块公司，在高速公路运营的基础上上，通过静脉产业园建设运营，已战略布局固废处理、水务、环卫等领域，目前已成为河南省内环保龙头。启迪环境则是一家能源环保一体化的环境综合治理科技企业，主营业务涉及固废处置、互联网环卫、再生资源回收与利用、水务业务、环卫专用车辆及环保设备制造等诸多领域。
业绩方面，在2017年完成重大资产重组向环保业务转型后，2017年至2019年，城发环境分别实现营业收入47.2亿元、20.28亿元、22.63亿元，净利润6.03亿元、5.81亿元、6.24亿元。去年前三季度，受疫情影响，城发环境营业收入和净利润分别为16.31亿元、2.97亿元，同比减少3.71%、46.6%。
与之相比，2016年和2017年曾连续两年净利超过10亿元的启迪环境，近几年盈利能力下降明显。2017年至2019年，启迪环境分别实现营业收入93.58亿元、109.94亿元、101.76亿元，净利润12.51亿元、6.44亿元、3.59亿元。日前启迪环境披露业绩预告，公司预计2020年将亏损12.5亿元至15.7亿元，同比减少447.79%、536.83%。
值得关注的是，相较于启迪环境而言，城发环境的资产规模要小的多。截至去年9月末，启迪环境的总资产和净资产分别为448.44亿元、172.47亿元，城发环境则分别为114.5亿元、49亿元。
以去年9月末静态数据测算，本次合并完成后，存续公司的总资产和净资产将分别达到562.94亿元、221.47亿元，较城发环境重组前分别增长3.92倍、3.52倍。
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