双良节能年内中标项目超8亿 转型光伏营收两年增5倍

　　双良节能(600481.SH)中标煤电一体化项目。

　　5月22日盘后，双良节能公告称，公司近日收到中标结果，中标大唐陕西西王寨煤电一体化项目电厂2×660MW新建工程间冷散热系统设备及附属设施采购项目，中标金额1.1亿元。

　　长江商报记者梳理发现，今年以来，加上刚公布的中标合同，双良节能披露的项目中标合同共有4个，合计中标金额为8.15亿元。

　　据了解，双良节能2021年入局光伏以来，业绩实现大幅增长。2021年到2023年，公司的营业收入从38.3亿元增长至231.49亿元，两年时间增加504.41%;同期，归母净利润从3.1亿元增至15.02亿元，增长384.52%。

　　随着硅料行业产能过剩，2024年一季度，双良节能的业绩双降，但经营性现金流净额保持强劲。

　　中标冷散热系统设备采购项目

　　5月22日，双良节能公告称，公司近日收到中标结果，中标大唐陕西西王寨煤电一体化项目电厂2×660MW新建工程间冷散热系统设备及附属设施采购项目，项目金额1.1亿元。

　　本次建设的电厂一期2×660MW新建工程采用2×660MW超超临界间接空冷燃煤机组，同步脱硫、脱硝;工程配套西王寨煤矿，建设规模为6.00Mt/a，已纳入陕北一湖北±800kV特高压直流输电工程配套火电电源点，预计于2026年全部建成投产。公司表示，该项目是国家煤电联营、坑口煤电一体化能源发展的重要举措。

　　长江商报记者注意到，2024年以来，双良节能还在1月3日、1月17日、2月2日分别收到三份中标合同，涉及大同市2×1000MW超超临界间接空冷机组，阿曼苏哈尔自贸区多对棒还原炉及尾气夹套管装置、绿电智能制氢装备和溴化锂机组装置，以及深圳市100MW农光互补发电项目，涉及中标金额分别为1.65亿元、4.19亿元、1.21亿元。

　　粗略计算，2024年以来，包括刚刚中标的项目在内的4个中标合同金额合计约为8.15亿元。

　　值得一提的是，作为光伏新秀，双良节能在手的光伏订单充足。据了解，仅去年3月中旬以来，双良节能就陆续披露5笔单晶硅片销售长单，累计金额约130亿元。

　　为保障订单持续交付，双良节能在2024年1月抛出融资计划。公司拟向不超过35名特定对象，非公开发行股票募集资金总额不超过25.6亿元，分别投入到38GW大尺寸单晶硅拉晶项目、年产700套绿电智能制氢装备建设项目及补充流动资金。

　　不过，截至目前，上述定增并未有进一步进展披露。光伏行业上游硅料已经处于产能过剩状态，双良节能是否有足够的资金实力支撑项目建设、若顺利建设新增产能如何消化，备受市场关注。

　　转型光伏营收两年增504%

　　资料显示，双良节能成立于1995年，于2003年上市。公司深耕光伏行业多年，从事多晶硅生产核心设备还原炉的制造。2015年，双良节能剥离化工业务，同时注入多晶硅还原炉资产，迅速成为国内多晶硅还原炉龙头。

　　2021年，光伏产业高景气，企业纷纷扩产。双良节能抓住时机延伸产业链，迅速进入光伏硅片领域。2022年，是双良节能业绩的转折点，双良节能也从以节能节水设备为主的企业转型为以硅片业务为营收主力的公司。

　　在布局光伏业务之前，2019年至2020年，公司的归母净利润分别为2.07亿元、1.37亿元，同比变动-17.89%、-33.54%，连续两年下滑。

　　2021年，双良节能的单晶硅营收2.35亿元，在总营收中占比为6.14%，到2022年，公司的单晶硅营收增长至86.05亿元，占总营收比重也提升至近60%。

　　在光伏业务的推动下，公司业绩大幅增长。数据显示，2021年、2022年、2023年，公司的营业收入分别为38.3亿元、144.76亿元、231.49亿元，同比增长84.87%、277.99%、59.91%;归母净利润为3.1亿元、9.56亿元、15.02亿元，同比增长125.68%、208.27%、57.07%。

　　粗略计算，近两年间，双良节能的营收整体增长504.41%，归母净利润整体增长384.52%。到2023年，双良节能的光伏产品占营收的比例高达74.62%。

　　今年以来，受阶段性供需错配、硅料端降价等因素影响，硅片、电池片价格应声下跌。产业链价格的动荡，也反馈到光伏上市企业的业绩层面。

　　双良节能未能幸免。2024年一季度，公司的营收为42.48亿元，同比降低22.25%;归母净利润录得亏损2.95亿元。不过，公司的“造血能力”强劲，一季度经营活动现金净额为2.33亿元，同比增长138.75%。

　　来源：长江商报 记者 潘瑞冬