东方财富Choice数据显示，3月份以来全球铜价持续走高，而截至北京时间3月16日凌晨，国际铜价更是升破了9000美元/吨关口，引发资本市场高度关注。
分析人士表示，铜价走高，一方面是因为高品质铜矿山减少，冶炼端增产不易，导致铜供应偏弱;另一方面，电动汽车兴起，电气设备更换周期来临，对铜需求逐步增长。
《证券日报》记者多方采访了解到，从整个铜产业链来看，上游采掘企业正在抓紧时机掌握矿山资源;中游冶炼企业主抓多产铜、降能耗，压缩供应链综合成本;下游用铜企业积极采取套期保值、长单锁价的方式，平缓价格波动;亦有拆解报废、资源再生企业入局寻求商机，共同迎接铜市景气周期的到来。
铜市开启景气周期
数据显示，截至北京时间3月16日凌晨5点，纽约商业期货交易所挂牌交易的COMEX铜当月连续合约(HG00Y)报收于4.121美元/磅，当日上涨1.87%，按此换算，国际铜价已经升破9000美元/吨关口，达到9085美元/吨。
3月份以来，该主力合约已脱离3.8美元/磅的平台，一路上升至4.1美元/磅附近，累计涨幅约为7.89%。国内铜价表现同样强劲，进入3月份以来，沪铜主力连续合约也走出一轮上升行情，自68000元/吨的平台上涨至73290元/吨，累计涨幅约为7.78%。
财信期货投资服务中心负责人苏斌在接受《证券日报》记者采访时表示，从供应端来看，国际高品质矿山资源持续减少，冶炼端产能扩产不易，限制了铜的供应能力。从需求端来看，电动汽车、光伏、风电等产业兴起，用铜量明显增长，发展中国家和地区加快基础设施建设，用铜量也有上升。从货币政策来看，发达国家降息预期强烈，大宗商品市场存在牛市预期，部分贸易商及终端企业已在抓紧备货。
“从COMEX铜各个月份合约的价格分布来看，合约价格逐月走高，成交量分布均匀。这表明，国际铜市的各交易方认定供弱需强的客观事实会长期存在，并非只受发达国家降息预期的短暂情绪影响。”苏斌说。
湖南大学经济与贸易学院副院长曹二保表示：“从需求角度来看，我国近日还提出推动大规模设备以旧换新相关政策，且家用电器、厂用电机、农用电网等也存在一定的增量需求，共同推动铜需求走高。此外，我国是铜消费大国，铜价一定程度上反映了我国制造业微观层面的活跃度。”
铜产业链积极行动
铜价上涨也引起了产业链上诸多企业的高度重视。在产业链上游的采矿环节，多家企业主动寻求高品质矿山资源。3月15日，中矿资源公告称，拟现金收购赞比亚的铜矿项目;3月2日，北方铜业公告，目前正在积极推进铜矿峪矿现有采矿权底部80米标高以下深部资源勘探，以进一步延长服务年限;株冶集团、金贵银业也先后启动了找矿工作，在国内寻求高品质矿山资源，力图实现主业之外的第二增长极;2月下旬，藏格矿业公告，参股公司西藏巨龙铜业有限公司收到西藏自治区发展和改革委员会出具的《关于西藏巨龙铜业有限公司巨龙铜矿二期改扩建工程项目核准的批复》(藏发改产业〔2024〕104号)，预计2025年底建成投产，并计划实施三期工程，若项目得到政府有关部门批准，最终可望实现每年采选矿石量约2亿吨，成为全球采选规模最大的单体铜矿山。
在产业链中游的冶炼环节，国内多家冶炼企业将降低能耗作为主要任务，向着“多产铜、降能耗、压缩供应链综合成本”的目标不断奋进。2023年，铜陵有色在主产品产量大幅攀升的同时，能源消耗总量不增反降，铜冶炼综合能耗下降6.9%;2023年上半年，江西铜业推进节能降碳管理，上半年总能耗同比下降1.39%，外购电量总体下降近1800万度;2023年上半年，云南铜业旗下的西南铜业通过优化配料，强化工艺控制等方式，实现粗铜综合煤耗同比下降35.1%，燃煤使用量下降4230吨，降低碳排放量10670吨，云南铜业旗下的易门铜业实现粗铜综合能耗同比下降6.1%，综合能耗降低441.2吨标准煤，减少碳排放量约1104.9吨。
在产业链下游的用铜环节，多家企业正积极应对铜价上涨带来的成本波动，通过套期保值、长单锁价、战略库存等方式，锁定成本实现收益。特变电工、金田股份、福立旺、百利电气等企业均表示，已经开展套期保值业务，并安排专人负责收集市场信息，定期召开行情研判座谈会，讨论和制定套期保值的具体措施。金杯电工、华菱线缆、长缆科技等企业表示，公司对铜价上涨已有一定预期，目前在手原料库存充裕，并有一定比例的战略库存。
华翔科技是一家电气设备生产企业，今年以来该公司收到大量订单，正发力耕耘农村电网改造和老旧城区更新市场。公司副董事长罗永青向《证券日报》记者表示：“铜价上涨对我们而言并非完全是坏事。铜价上涨表明电气设备生产行业趋于活跃，大家有订单，有活干，能开工，才会主动去买铜，铜价才会上升。对于接下来的经营，我们要认真研判市场行情，做好套期保值、长单锁价、战略库存，以多种方式对冲风险、锁定成本，迎接市场景气周期的到来。”
另据《证券日报》记者了解，对于中小企业而言，通过长单锁价是另外一种可选的风险对冲方式。例如，灿能电力、亿能电力等电气设备生产企业，已经通过和上游经销商签订长期供货协议，部分锁定了铜价波动幅度，可更为灵活地安排生产计划。
回收企业主动入局
在铜价上涨的过程中，从事资源回收的小微企业也察觉到商机，主动加入到再生铜的队伍中。
湖南省废旧物资交易大市场是湖南地区交易规模最大的废旧物资集散地，也是全国12个国家级大型废旧物资市场之一。该市场经升级改造后，现在不仅能回收多种资源，还可以提供评估、报价、鉴定等多种服务，覆盖了钢铁、有色金属、家具、建材等多种废旧物资，而废铜正是其中的热门品种之一。
蓝天资源回收店店长江化龙向记者表示：“我们从湖南长沙的一家门店起步，今年在长沙已经有18家门店，分类回收业务规模步步上升。特别是在铜价上涨的过程中，再生金属企业对报废家电、废旧电缆、淘汰设备、报废汽车中的铜回收十分关注，也对我们的渠道和队伍颇为认可。”
“为此，我们成立了专门的回收队伍，通过走访工矿企业、汽车门店、家电卖场等方式，获得了稳定的废铜供应来源。一台报废汽车可回收约20公斤铜，一台报废电冰箱可回收5公斤铜，一吨废旧电缆中有70%是铜。这些报废物资都是放错了位置的宝藏。”江化龙说。
据悉，与蓝天资源回收店有类似业务的小微企业，在全国12个国家级大型废旧物资市场里比比皆是。经由它们回收的废铜正源源不断地送往铜产业链中游的冶炼企业，经过冶炼加工，这些再生铜将被供应给用铜企业。
来源：证券日报 记者 肖 伟
评论