中国电力网(微信公众号：China_Power_com_cn)获悉，巴安水务(300262.SZ)于10月20日发布公告称，因公司可用货币资金有限，短期内无法完成资金回笼，无法足额支付“17巴安债”的本金及利息。
公告显示，巴安水务于10月19日场外支付2019年10月19日至2020年10月18日期间的利息3250万元，并支付100万张的“17巴安债”。尚存票面金额为39998万元的资金缺口，无法按期支付，公司将会积极与债券持有人达成债务和解。也就是说，“17巴安债”不能按期足额兑付本息，已构成实质性违约。
本次债券违约，也导致中诚信国际将巴安水务的主体和“17 巴安债”信用等级由AA调降至BB，并将其主体及“17 巴安债”继续列入可能降级的观察名单。
据了解，巴安水务由张春霖创建于1995年，主营业务涵盖工业水处理、市政水处理、固体废弃物处理、天然气能源四大板块，是一家专业从事环保能源领域的运营服务商。
1995年，张春霖主动放下铁饭碗，从当时工作11年的上海华东电力设计院辞职，下海经商成立巴安水务。创业之初，张春霖公司的业务相对单一，只是单纯向火电厂销售进口水处理设备和相关零部件。后来，具有市场敏锐度的张春霖抓住时机，进入水处理市场，并干得风生水起。
2011年，由于市场不好，张春霖面临重大资金回转问题，那一年也是他谋求公司上市的关键时期。最终，张春霖还是率领团队扛住了压力，当年9月，巴安水务成功在深交所上市。
2016年以后，巴安水务国际化步伐明显加速，几乎以半年一家的速度进行海外公司收购。按照张春霖的设想，联络全球优质资源与技术，与中国动力嫁接，把设备、投资等推向海外，逐步进军高端环保制造行业。
中国电力网(微信公众号：China_Power_com_cn)注意到，这一系列大手笔的并购，使得近几年巴安水务投资性现金流大幅流出，同时其负债不断攀升，财务杠杆水平也随之升高，为今天的资金链问题埋下了最大的一颗雷。
从财报数据来看，2019年，巴安水务实现营业收入9.59亿元，同比下滑13.16%;扣非净利润同比大幅下滑67.73%，公司经营性业务利润呈亏损状态;经营性现金流净流出9789.78万元。
巴安水务2020年半年报显示，上半年巴安水务营业总收入再次下降30.02%;实现净利润1555.38万元，大幅下降超8成。在股权质押方面，截至今年7月巴安水务实控人张春霖，已质押1.74亿股公司股票，占其所持股份比例的62.36%，占总股本的26.01%，可以看出其所持股权质押率较高。
截至最新报告期，巴安水务总资产为65.67亿元，总负债41.85亿元，净资产23.82亿元，资产负债率63.73%。
中国电力网(微信公众号：China_Power_com_cn)查阅公开资料发现，今年9月，巴安水务发布了《公司控股股东、实际控制人拟发生变更的提示性公告》。公告显示，公司董事长张春霖现持有巴安水务2.79亿股股份，占公司总股本的41.72%，为公司控股股东和实际控制人。
在股权转让协议生效并实施完成后，珠海水务将直接持有巴安水务29.99%的股份;张春霖持股比例变更为24.67%，拥有表决权股份数占公司股本总数比例为6.22%;公司控股股东由张春霖变更为珠海水务，实际控制人由张春霖变更为珠海市国资委。
可就在临近回售日时，珠海水务却终止认购转售的3亿“17巴安债”，这让资金本就捉襟见肘的巴安水务，立即受到巨大的偿债压力，难逃爆雷的命运。
截至10月21日收盘，巴安水务报5.16元，跌幅8.67%，换手率10.52%，成交额2.55亿元。目前，总市值34.6亿元。
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