半导体市场或进入复苏周期

半导体市场复苏的动力来自多方面。一是生成式人工智能持续火热，二是存储芯片去库存成效明显，三是消费电子产品特别是个人电脑和智能手机市场需求开始回暖。

韩国最新发布的贸易数据显示：该国1月份出口同比增长18%。其中，半导体出口同比增长56.2%，创下自2017年12月以来的最大增幅，是韩国出口增长的主要动力。韩国半导体出口火热，再次印证了全球半导体市场已经进入复苏周期。

韩国经济对外依存度很高，其贸易数据被认为是全球市场需求的晴雨表。特别是在半导体领域，韩国拥有三星电子、SK海力士等知名企业，其半导体出口数据直观地反映了全球半导体市场的温度。

此前，一些半导体行业组织发布的监测数据和预测也显示，全球半导体市场自去年下半年已经开始走出产能过剩阶段。

半导体市场复苏的动力来自多方面。首先，生成式人工智能持续火热，带动全球数据中心建设需求显著增强，相关芯片产品需求呈爆发式态势。英伟达的芯片供不应求最为典型，其追赶者超威半导体的人工智能芯片销售额也显著增长。超威半导体CEO苏姿丰在公司电话会议上表示，预计2024年其人工智能芯片销售额将达到35亿美元，较此前20亿美元的预测值大幅上调。

其次，存储芯片去库存成效明显。2022年，在市场需求低迷的情况下，许多存储芯片企业大幅削减产能。如今，市场去库存取得显著进展。一些存储芯片大厂自去年下半年开始上调产品价格，反映出曾经供大于求的市场供需关系已经发生变化。

再次，消费电子产品特别是个人电脑和智能手机的市场需求开始回暖。英特尔发布的最新财报显示，该公司客户端计算事业部在2023年四季度总营收达88亿美元，同比增长33%。个人电脑是该事业部的主要业务。英特尔高管表示，个人电脑市场去库存进展显著，其最大客户正在重新订购零部件。高通在近日的财报电话会议上则表示，不同于2023年手机出货量显著下滑，预计2024年全球手机出货量将持平或略有上升。

尽管半导体市场复苏迹象明显，但是复苏前景并非一片坦途，依然面临不少挑战。

终端市场产品需求仍未出现较大反弹，曾经的高增长局面尚未重现。尽管人工智能芯片供不应求，但是大部分采购商仍处于投入大于产出的阶段，能够让大量用户心甘情愿掏钱购买的现象级人工智能产品还没有出现。过去几年显著带动芯片需求的电动车也开始出现增长放缓迹象。这些因素都给半导体市场复苏的持久性和力度打上了问号。

红海局势动荡冲击全球航运表明，地缘政治的不稳定性随时可能对全球供应链造成更大破坏，抬高企业经营成本，使欧美国家通胀反复，影响半导体市场复苏进程。

还要看到，美国为打压中国发展，不断加大半导体对华出口管制力度，对数十年来已经形成的全球半导体分工模式造成显著破坏，也对众多半导体企业的市场策略和销售表现造成了负面影响，势必会对行业复苏造成干扰。（袁 勇）