居安要思危。
2022年可以说是光伏元年。光伏制造业，如此力度的投资扩产，究竟会不会发生产能过剩?
想要搞清楚这个问题，看似复杂，其实简单。只要算一算，在未来某一个阶段或时点，假设产能全部释放出来，将会对应多少的新增光伏装机容量。
光伏制造产业链，各环节现有产能、规划产能不一样，投资建设节奏、爬坡达产速度也各不相同，所以就会有错配，所以就有今年以来的“拥硅为王”。硅料，硅片、电池、组件，四大环节，又是哪个环节，会率先出现产能过剩呢?
01、材料端：硅料与硅片、电池、组件的对应关系
表1：历年光伏主材各环节产量;
来源：财通证券
硅料无疑是光伏主材中的“主材”，光伏制造业的“牛鼻子”。
看硅料过剩不过剩，首先要看下游需求量。要计算硅料和其它三大环节的产能匹配，要统一度量单位，可以统一成GW。实际上，赶碳号发现不少机构在计算硅料时，也会直接用GW来表述。
一万吨硅料，能够生产多少GW的硅片，多少GW电池片，多少GW组件呢?
基于中国光伏行业协会2021年的统一数据口径，赶碳号进行如下测算。
硅片：
2021年，我国共生产了50.5万吨，另外进口了10.6万吨，合计61.1万吨。同样，我国去年用这61.1万吨硅料，共生产了227GW的硅片。这样，每万吨硅料可对应3.715GW硅片(227÷61.1=3.715GW)。去年，我国共出口硅片22.6GW，共计24.5亿美元，折合0.108美元/W。硅片中的出口部分，在计算电池片换算系数时要扣除。
电池：
2021年，我国用204.4GW的硅片(扣除出口的22.6GW硅片)，共生产了198GW电池片。每万吨硅料，生产了3.6GW的电池片——198÷(204÷3.715)。
去年，我国还出口了10.3GW的电池片，共计13.7亿美元，折合0.13美元/W。这一部分，在接下来计算组件的系统数，同样要扣除。
组件：
2021年，我国用187.7GW(扣除出口的10.3GW电池)的电池片，共生产了182GW的光伏组件。这样，每万吨硅料，生产了3.49GW的组件——182÷(187.7÷3.6)。另外，去年我国共出口了98.5GW的光伏组件，共计246.1亿美元，折合0.25美元/W。
搞清这些数据，对于我们接下来计算硅料产能会有帮助。当然，随着电池技术进步，转化效率不断提升，薄片化推动每W消耗硅片值也越来越低，上述系数会比实际要低——每万吨硅料可以生产更多的电池片和组件。为便于统计，姑且以此为测算逻辑。
02、供给侧：硅料产能规划有多猛?
表2：截至2024年底硅料产能规划;
来源：上市公司公告
判断一个行业是否过剩，最终肯定是由终端决定。因为，市场本质上就是供需关系。光伏行业的“需”就是光伏电站装机，决定光伏制造业的“供”。而不是生产了多少组件，决定未来要装多少电站。
以2024年底452万吨的多晶硅料产能，根据上述的测算逻辑，则分别对应：
1678.8GW的硅片年产能;
1626.8GW的电池片年产能;
1577.1GW的组件年产能。
这组数据实在有点吓人。而且，这还是基于2021年时的测算逻辑，并没有考虑电池技术进步所带来的硅耗成本的降低，否则还要高。
当然，产能概念与产量不同，但既然要建，终归是要投产的，否则就是产能空置和浪费。
另外，一些公司特别新玩家的多晶硅产能规划，在未来或许会只停留在“规划”层面，但这是另外一个话题，不是我们今天要讨论的内容。
03、需求侧：全球光伏装机撑得起吗?
梳理完供给端，再看需求侧。
双碳背景下的能源革命是根本，全球能源危机是契机，这都决定着全球光伏装机容量的提升。
先看占全球光伏新增装机三分之一的我国。
为实现双碳目标，国家发展改革委等9部门联合印发的《“十四五”可再生能源发展规划》要求，到2030年，我国风电、太阳能发电总装机容量要达到12亿千瓦以上。
目前，我国风、光电装机有多少呢?前不久，国家能源局公布了能源“家底”：
截至今年10月底，全国累计发电装机容量约24.952亿千瓦。其中，光电3.644亿千瓦，风电3.494亿千瓦，水电4.075亿千瓦，核电0.555亿千瓦，火电13.163。
表3：2022年1-10月份全国电力工业统计数据;
来源：国家能源局
风电与光电，目前合计7.1383亿千瓦。
在此基础上，到2030年，还需要新增5.9383亿千瓦的风光发电。这也就是说，未来8年多时间，平均每年要完成74.229GW的新增风光装机。
这个数据在庞大的中国光伏制造业产能面前，即使风力发电零新增，只靠光伏，完成也轻而易举!
去年，我国新增光伏装机53GW，今年，即使未能像此前中国光伏行业协会所预测的在85-100GW之间，大概率也能实现75GW的光伏新增装机目标。
当然，中国光伏制造业所承载的使命，不止于中国，而是全世界。
从全球视角来看，能否支撑中国光伏制造业的扩产呢?
从远期来看，国际能源署(IREA)有一个报告，即，地球要在2050年实现碳中和目标，可再生能源至少要贡献四分之一的力量。具体占比多少虽然不好统计，但身为光伏人至少由此可以知道，自己的事业和地球命运息息相关，足以为傲。
表4：2050年六种减碳途径占比;
来源：国际可再生能源署(IRENA)
从中期看，国际能源署(IREA)在《2022年世界能源展望》报告中预测，光伏和风电的发电量占比，将从2021的10%增加到2030年的40%，甚至在2050年达到70%。另外，预计到2030年，每年新增光伏装机的容量将在2021年(170GW)基础上翻四倍，达到650GW。
这个170GW的基础数据不包括我国。如果加上我国未来8年每年平均74GW的话，2030年全球新增光伏装机，大概可达到724GW的水平。
即使不考虑海外的硅料、电池、组件等产能——毕竟这些产能已经越来越小，仅以目前我国光伏制造业四大环节的产能规划来看，貌似仍然是过剩的——换句话说，以目前截止到2024年底的产能规划，已经完全可以满足那个时间的6年以后、2030年的全球新增装机需求!
04、硅片降价只是开端，全产业链产能过剩即将到来!
11月27日，硅片双龙头之一TCL中环再度宣布降价，降价幅度在4.42%~4.56%之间，距其10月31日的上一轮降价，还不到一个月。三天前的11月24日，另一硅片龙头隆基绿能也宣布硅片降价。
降价背后，是扩产最凶猛的硅片，在硅料、硅片、电池、组件四大环节中率先承压。隆基、中环两家加起来市场份额超过50%。两巨头的降价，无非是以价换量，对于财务成本、运营成本更高的新玩家来说，可能会构成残酷的市场出清。
但在赶碳号看来，这或许只是一个开始。
表5：光伏产业四大环节产能产量统计;来源：综合
最近，赶碳号花了相当长的时间，梳理了一个图表。梳理完，有些难以置信。
四大环节，压力最大的，反而不是一直说赚不到钱的组件，而是硅片。2022年，将近700GGW的硅片产能，320GW的产量，无论对于上游的硅料，还是下游供不应求的电池片，硅片都已经出现了过剩。
表6：2022年上半年硅片企业扩产情况;来源：上市公司公告
另外，根据表5的统计，硅料目前已经逐步进入供需平衡阶段，硅价下降可期。赶碳号认为，硅价拐点的真正出现，可能在于2023年才能释放产能的企业，会提前和硅片企业签订长协订单。硅料产能过剩，或许在明年底以前出现。当然，到2024年底时，硅料产能过剩的情况将会加剧。
在表5中的硅料数据，采用的是中国有色金属工业协会硅业分会的数据，如下：
后记
今年以来，乘着双碳东风，携能源危机与能源结构调整之利，我国光伏产业投资扩产，高歌猛进，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电、光伏基地建设和屋顶分布式光伏开发建设提速，新能源投资明显加快。根据国家能源局数据，今年1-10月，我国主要发电企业在太阳能发电建设上的投资达到1574亿元，同比增长326.7%。
同样，我们欣喜地看到，我国光伏产业从十年前的原材料、设备、市场三头在外，到所有环节在全球处于绝对领先地位。根据盖锡咨询数据库，今年以来，我国组件出口猛增，1-10月累计出口规模为137.74GW，相比去年同期上升66.2%。
如果说高铁、新能源车等等中国制造足以为傲的话，那中国的光伏同样是当之无愧的中国骄傲。也正因如此，光伏产业的高质量发展才愈发重要。
如果以2024年底作为一个期限的话，我们光伏行业的产能规划，可能提前透支了实际需求5-6年。即使包括中国在内的全球光伏装机再迅猛，可能也无法支撑目前我们所看到的庞大的产能规划。况且除此之外，还要考虑到储能、电网消纳等一系列待解难题。上周，赶碳号发布了一篇《今年我国光伏新增装机会否不达预期?》。从最近政策要求动向来看，也许今年最后一个月，真的未必会出现往年的抢装局面。
从企业视角看，未来几年，中国光伏企业所面临的市场竞争，并不是来自海外企业，而是发生在中国企业之间。垂直一体化的龙头、靠技术驱动的龙头，才拥有更好的未来，而盲目冒进者或将被市场淘汰。
从更广义的视角看，产能过剩，受伤的肯定是整个行业，而受益的则会包括正承受能源危机与脱碳压力的所有人。
推动全球能源转型、为碳中和贡献中国力量是中国光伏企业的光荣使命。但我们也应看到，行业几经磨难励精图治发展至今，离不开一代代光伏人的奋斗，同样也离不开我国低廉的能源成本以及各种扶持、补贴。在推动全球能源转型过程中，保持合理的产能，保持合理的利润，避免发生不必要的踩踏，对于整个光伏制造行业而言，才更显公平。
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